作为光伏新技术的主要代表，TOPCon 光伏组件经过1年的市场培音，下游客户对其性价比有了充分的认知，我们观客到。2023年伊始，TOPCon 需求呈现井喷式态势，而产业链供给短时间内无法满足行业所有需求，导致 TOPCon 产品在未来一段较长的时间内将维持高景气状态。 在这一趋势下，TOPCon 电池、组件超额利润有望扩大，头部企业将迎来较大弹性。另外，我们也建议关注石英砂/石英坩埚、银浆、胶膜、N 型硅料等边际向好的材料环节。