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行情演绎:4月光伏板块表现相对低迷,主要是产业链价格下跌、美国贸易摩擦或将加剧以及部分公司一季报承压引发担忧。
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组件受补库周期节奏影响,逆变器力证需求向好趋势持续。
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黄金中长期驱动的确定性比较好,结合商品属性,市场关注金银比值机会
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作为实现全球净零排放的关键路径之一,包括光伏发电在内的新能源行业正在全 球零碳冲刺的推动下快速发展。根据国际能源署(IEA)发布的《2023 年可再生能 源》1报告,2023 年全球新增可再生能源发电装机容量达到近 510 吉瓦2,其中光伏装 机容量占据四分之三,主要源于中国的光伏增量的贡献。COP28 通过《巴黎协定》后 首次盘点,明确全球要从化石能源实现转型,争取到 2030 年在全球范围内将可再生 能源装机容量提高两倍。这使得可再生能源的可预期性显著提高,将为相关产业创造 新的机遇。
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随着新增产能进一步释放,主产业链上游库存压力持续增加,产业链报价进入极端行情,随着5月硅料报价跌破4万元/吨,硅料所有企业报 价低于现金成本。上游硅料、硅片环节库存压力较大,一体化龙头持续内卷情况下,组件环节亏损持续,在新增产能持续开动情况下,先 前盈利小幅修复的电池片环节,盈利空间再次压缩。极端行情将加速产能出清,短期新一轮去库周期将开启。
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