回顾 2023,光伏需求旺盛,同时供给快速扩张,亦触发对 2024 年的担忧。展望 2024,需求
侧国内增长动力仍然充足,欧洲库存去化,美国加速抢装,非欧美海外延续爆发。供给侧,实
际供给大概率低于规划数字,且技术路线多元化、产能布局全球化,带来产能品质分化。综合
供需两端,2024H2 有望看到反转。盈利上看,一体化龙头受益于美国高盈利、开工率分化等,
底部单瓦净利有望优于预期,硅料、玻璃、胶膜等成本曲线清晰,龙头盈利亦有支撑。投资角
度,考虑到估值底部,持仓低配,股价已反应悲观量利预期,板块底部夯实,继续坚定看好。
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